对于股市交易资金，多数投资者在一般情况下采用的是;存量资金;，即账户里已有的可支配资金。但在特殊情况下，一些投资者也会通过各种渠道筹集资金追加投入。譬如在熊市，当大盘和个股持续大幅下跌后，一些长期、理性的投资者时常会用;增量资金;，有计划、分步骤地参与;熊市抄底;。 利用;增量资金;参与;熊市抄底;，必须要坚守三条底线。 一是资金性质。按资金来源划分，参与;熊市抄底;的;增量资金;大体可分为两类。一类是借贷资金，包括有偿和无偿两种，前者需支付利息、有使用成本，后者无须支付利息、没有使用成本，但都须归还且有使用时间限制；另一类是自有资金，即自身可支配的资金，既不用付息，又无须归还。 单就自有资金来说，若再进行细分，又可分为有明确用途的资金和闲置资金。这里所说的;增量资金;，指的是自有资金里闲置的部分。即参与;熊市抄底;的;增量资金;，必须是多余的闲钱，任何通过借贷获得的资金，以及自有资金中有明确用途的资金都不适合投资股市，包括参与;熊市抄底;。 二是适投比例。即使追加的是闲置资金，也不宜倾其所有、全额投入，而应控制比例、适量适度。普通投资者只要用三分之一的闲钱参与;熊市抄底;即可，最多不宜超过二分之一。当然，根据不同投资者对于股市的偏好程度和操作技巧不同，在追加资金比例的确定中可有所区别、因人而异。 三是抄底时机。资金性质和适投比例定下后，还须明确抄底时机。从A股二十余年的历史走势和未来走向看，参与抄底的最佳时机是;熊市;大盘和个股持续大幅下跌之后。在;熊市;投资者普遍亏损，入市意愿不强。但在;牛市;，情况正好相反，盈利的投资者明确增加，入市意愿变得非常强烈。所以，应尽可能选择在;熊市;、多数投资者不敢买股时，逢低、分批，大胆追加资金。只有这样，利用;增量资金;参与;熊市抄底;的成功率才会增加。 品种策略选择 在明确;三大底线;，并做好各项准备基础上，能否确保;熊市抄底;的成功，还取决于品种和策略的选择是否正确。以4年前大盘见底1664点(2008年10月28日)时为例，当时投资者在品种确定上就有两种选择，结果大相径庭。 一是;弃弱择强;买入当时阶段涨幅大、技术形态好、趋势向上、带量上攻的;强势股;，包括新上市、被哄抢的新股。实际上，当时不少表现突出的;强势股;，在随后的走势中表现不佳，有的还领跌大盘和个股。 为此，笔者对2008年10月29日-2012年10月26日期间的大盘和个股表现进行了统计，结果发现在上证指数涨16.62%、多数品种跑赢大盘的情况下，同期可比的2452家公司中，跌幅超过70%的有25家(其中跌幅最大的达79.64%)，跌幅超过60%的有102家，跌幅超过50%的有219家。而这些走势不佳的品种，多数都是在当时看来走势十分强劲的大牛股。投资者要是在当时采取;弃弱择强;法进行;抄底;，不仅在随后的大盘反弹中难以取得好的收益，反而会出现大幅亏钱的尴尬局面。 二是;弃强择弱;卖出当时阶段涨幅大、技术形态好、趋势向上、带量上攻的;强势股;，选择;弱势股;进行反向买入。这样不仅能有效回避一些股票的大幅下跌，而且可能取得超出预期的不俗收益。 至于;熊市抄底;的策略，一般可通过;三比三看;予以选择：一是比涨跌幅度，看谁跌幅深。一般应在具有可比性的熟悉品种里选择阶段跌幅大、涨幅小的品种作为;熊市抄底;的首选品种；二是比流通盘子，看谁最适宜。待买股票的流通盘一般在1亿股至3亿股之间较为合适，盘子太大或太小都不是;熊市抄底;的最佳品种；三是比区间表现，看谁潜力大。在符合以上条件基础上，若待买品种横盘时间长、主力吸筹足、散户跑得多则更好。通过;三比三看;，一般都能回避看似强势的;风险股;，及时捕捉看似弱势的;潜力股;。 ;风控逐利;技巧 ;熊市抄底;与其它操作方法一样，既存在较大机会，也蕴含一定风险。只有正确处理风控和逐利的关系，才能在;熊市抄底;中把握主动、趋利避险，最终取得;熊市抄底;的成功。处理;风控逐利;关系的具体技巧主要体现在三个方面： 一是在抄底逐利的同时只承担机会大的风险。在股市投资，任何情况下都存在风险，只不过在不同阶段、不同情况下风险的大小不同而已。 作为普通投资者，在利用;增量资金;参与;熊市抄底;过程中同样须承担一定风险，但这种风险必须是在机会大、风险小的情况下承担。譬如，当大盘和个股持续、大幅下跌后，投资者普遍亏损、入市意愿不强的情况下，存在的抄底风险看似很强实则不大，这种风险便属于机会大的风险，值得理性投资者适当承担。 二是在抄底逐利的同时只承担有价值的风险。即便是机会大的风险，也须视具体情况而定，主要看这种风险有没有承担的价值。譬如，一些阶段性涨幅巨大的品种，虽然在当时仍存在继续大涨的可能，但同时存在获利回吐、短线暴跌的可能。追涨买入这样的;暴涨股;所要承担的风险，对于秉承价值投资理念、本着稳妥操作原则的投资者来说，显然属于无价值的风险。 因此，作为普通投资者，在;熊市抄底;过程中所应承担的当然是那些有价值的风险，而不是相反。 三是在抄底逐利的同时只承担可承受的风险。对于有些投资者而言，有些风险虽然机会很大，但难以承受，这部分投资者对于这样的风险须引起注意、尽量予以回避。只有在准备买入股票前，就已做好承受风险的准备且有能力承受的情况下，才可在承受相应风险的同时去博取抄底逐利的机会。 在处理;风控逐利;关系时有两方面问题须引起注意：一方面要;增存结合;，以;存;为主。在利用;增量资金;参与;熊市抄底;中，不要把全部希望都寄托在;增量资金;上，而是要;增存结合;、同时兼顾，以;存;为主、;增量;为辅，在主要利用;存量资金;抄底的同时适当利用;增量资金;参与抄底。 另一方面，要;长短结合;，以;长;为主。任何品种、在任何时候都存在一定的短线机会，但不可能所有的投资者始终能把握这样的机会。因此，在利用;增量资金;参与;熊市抄底;中，还须调整心态、;长短结合;，以;长;为主、短线为辅。有能力参与短线操作且处于较为流畅状态的投资者，可在;熊市抄底;的同时适当多做短线、高抛低吸，对于那些缺乏必要技法，以及操作不够顺畅的投资者而言，还是保持耐心、减少交易为宜。
