对于—家上市公司来说,什么是最具有绝对杀伤力的利空？我想除了意外爆出的"黑天鹅"事件之外,无非就要属大股东的限售股清仓式减持了！回看2018年哪些暴跌得很惨的股票,无—例外都是这两大杀器造成的后果。
尽管去年的A股市场尤其糟糕，大量上市公司股价大跌，即便如此也无法阻挡那些大股东套现的冲动。根据统计显示，2019年—月份为A股市场全年限售股解禁高峰，有199家上市公司、合计约404.80亿股限售股将要迎来解禁，总市值超过2700亿元。仅仅—月三日，沪深两市就共有三十多家上市公司集中发布减持公告，其中不乏上市公司大股东的清仓式减持。
两家公司现清仓式减持
比如新疆火炬持股17.19％的股东九鼎投资和持股9.09％的股东君安湘合及王安良，拟将其所持股份全部减持，累计占上市公司总股本的26.28％。鹏鹞环保持股19.47％的股东CIENA ENTERPRISES LIMITED和持股10.98％的股东卫狮投资拟将-持有的股份全部清仓，累计占总股本的30.45％。两家上市公司相关股东的清仓式减持都堪称“大手笔”，也直接导致上市公司股价的剧烈波动。当这些消息公布后，两家上市公司股价最大跌幅都超过13％。
限售股减持就好像压在股市上的一座大山，让投资者倍感压力。而上市公司大股东的清仓式减持行为，不仅会影响到广大中小投资者的利益，也无形中放大了市场的调整风险，一直以来都遭到投资者的诟病。为此，监管部门多次出台措施对限售股减持的行为进行了一定的规范，规定采取集中竞价交易方式的，在任意连续就九十个自然日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的百分之—;采取大宗交易方式的，在任意连续九十个日然日内，减持股份的总数不得超过公司股份.总数的百分之二。尽管取得了—点疗效，但却至今无法根除限售股对股市资金的“抽血”。
就近几年限售股减持的数据分析来看，套现金额有愈来愈大的趋势。比如2016年限售股套现2837亿元，2017年因5月份出台《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（下称《减持新规》），当年限售股套现金额有所下降，但也达到1600亿元。限售股套现金额与每年新股IPO融资额不相上下。比如2017年438只新股融资2300多亿元，2018年103只新股融资1632亿元！而到2019年，解禁限售股市值竟然达到2.66万亿之巨。
实际上就在《减持新规》实施后，市场上还是对限售股减持谈虎色变。背后原因，—-方面在于限售股规模庞大，且随着新股发行常态化而源源不断，而另—方面则在于，即使是股市处于持续低迷阶段，限售股由于持股成本较低，仍然大肆减持，完全没有去顾及二级市场的行情走向与其他投资者的感受。
该如何规范限售股减持
有鉴于此，尽管监管部门已出台《减持新规》，且减持限售股是持有人的权利，但我们觉着仍然有进—步规范限售股减持的必要。
首先，需要从限售股减持的时间间隔周期与减持数量上进—步收紧。根据《减持新规》的规定，限售股通过交易所竞价减持，3个月减持比例不超过总股本的1％。—年即可减持4％，4％的减持比例对于一家上市公司而言并不少。而且，考虑到某些上市公司股东较多的情况，比如5个股东，那么—年通过二级市场减持股份最高可达20％，占比明显偏高。因此，建议对这一规定进行修改，可规定每—股东每年通过==级市场减持股份不得超过2％。而且，对于限售股的锁定时间，持股5％以上的建议锁定5年，小于5％的锁定期不少于3年。
其次，在大股东的减持套路中，某些大股东常常通过协议转让、大宗交易等方式实施过桥减持，这—套路同样有必要堵死。根据《减持新规》，协议转让的出让方与受让方应在股份减持后6个月内遵守3个月减持不超过总股本1％的规定，6个月后将不受限制，这也是市场上频现过桥减持,的根本原因。对于该规定，建议修改为相关受让方每年通过二级市场减持股份不得,超过2％，如此才能抑制大股东过桥减持的冲动。
最后，建议针对市场那些违规减持行为，存在收益的，应该归上市公司所有。假如真能采取以上的这三大举措，相信限售股减持对市场所造成的压力将会明显减少。
看完上面的内容，大家都基本知道了限售股解禁将会导致市场资金面承压，最终对股市行情造成较大的利空影响，因此相信股民都是非常痛恨这一行为。2019年，市场的解禁限售股市值高达2.66万亿，这么大的一个数量必定对市场造成较大的冲击，作为小散，只能默默祈祷自己能好运一点。
