如何抓到10倍大牛股？学会这个方法，抓到涨停的概率增加10倍。财报的秘密|手把手教你选牛股。股神喜欢的指标怎么用？
;高效寻找牛股，必须知道这个指标。
;十倍股，由投资大师彼得·林奇首创，指的是那些股价上涨10倍以上的股票。假设你买一只十倍的股票，一万变成十万，一百万变成一千万，一千万变成一亿。找到一个足以大大提高你的投资组合的收益率。10年10倍的股票，这几乎是所有投资者的梦想，但这样的股票往往有而无。俗话说，翻倍不容易，10年的情况是10倍。
;随着注册制的逐步完善和价值投资的盛行，2019年以来，贵州茅台、恒瑞医药、海天叶巍等价值蓝筹股不断创出历史新高，刷新人们的认知。于是，一批投资价值10倍的牛股诞生了。
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Buffett说如果只给一个指数来选择股票，他会选择ROE。可见ROE是股票市场中非常重要的牛股指数。但是对于很多白人来说，他们并不太了解ROE是什么意思，以及如何看起来好坏。所以今天的文章就为大家拆解一下牛股基因ROE。另外推荐你一个高质量的微信官方账号:LZtouyan点击即可复制，回复关键词ROE即可免费获取，里面有你想要的ROE战术详情。
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1。最近十年，a股市场诞生在哪里？
大约十倍的股份？
a股市场有4000多家上市公司，其中上市十年以上的有1968家。剔除借壳重组的上市公司，最近十年靠内生增长获得十倍收益的上市公司只有14家。
;统计显示，这14家上市公司最近10年的平均净资产收益率以贵州茅台最高，达到33.89，最低的是东方财富，只有8.98。14只十倍股的平均ROE为18.26，可以说非常可观。从这个角度看，最近十年ROE一直保持在20以上的贵州茅台，确实是一台不折不扣的赚钱机器。
02.【ROE反汇编】
;ROE是什么？ROE—净资产收益率，又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。它是指公司将盈余进行再投资以产生更多收益的能力，反映股东权益的收益水平，衡量公司使用自有资本的效率。
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计算公式:ROE =净利润÷股东权益
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注:股东权益也叫净资产，即所有者权益。指公司总资产扣除负债后剩余的部分，指股本、资本公积、盈余公积和未分配利润之和，代表股东对企业的所有权，反映股东在企业资产中享有的经济利益。
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①净利润率=净利润÷总销售额。代表一家公司每卖出一美元能赚多少利润。比率越高，公司的经营效率越好。
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②总资产周转率=总销售额÷总资产。反映企业资产利用效率，比率越高，公司资产周转率越快，销售能力越强。
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③杠杆率=总资产÷股东权益。反映公司总资产中有多少属于股东权益。该比率越高，公司的债务水平相对于股东权益就越高，权益杠杆的回报就越大。
;通过以上拆解可以看出，ROE是从收益的角度来看，企业综合利用各种资源的净利润率和总资产利用率。
利率，财务杠杆的最终结果。
;以栗子为例。某公司普通股总数10亿，今年净利润2亿。也就是说，股东投入的10亿元，今年可以获得2亿元的回报，那么这家公司今年的ROE就是20。一般来说，净资产收益率越高越好。如果常年保持在15以上，基本上是优秀的公司。如果在20以上，就是非常优秀的公司。这个时候我们来看看它的Pu002FE比。如果其Pu002FE比率低于市场平均水平或同行业公司水平，该股可纳入高度关注范围。
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另外，关于净资产收益率对企业长期价值的影响，芒格曾经提出，从长期来看，一只股票的回报率与企业的发展密切相关。如果一个企业的利润40年来一直是其资本的6ROE，那么长期持有40年后，你的平均年回报率和6不会有什么区别——即使你买的时候查了便宜货。如果这个企业20-30年的利润是资本的18ROE，即使你一开始出价太高，回报还是会让你满意。
;因此，我们选择ROE作为价格投资股票池的访问指标，选择的期限为10年。通过分析多年的数据连续性，可以过滤掉某一阶段偶然因素的影响。股票池只是初步筛选，ROE结构的具体分解还需要考虑其他指标和因素。
，如毛利率、资产负债率、股息率等。
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03。【案例分析】
1。海地叶巍
调味品龙头企业海天叶巍上市以来一直保持着稳定的高ROE，平均30.2，这是因为其高增长、高分红的模式。
;净利润增长u003E收入增长；净利润增长率 u003E可持续增长率。这种高质量的增长模式，是其产品行业地位逐步提升，毛利率逐步稳步提升带来的。在保持稳定快速增长的同时，预留适当的资金用于发展，平均给投资者61.8的高额分红回报。
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A一个好的行业，一个好的公司，自然成为投资者认可的优质投资标的，股价年增长达到38.8。现在海天正在根据渠道优势横向拓展产品或带来新的利润增长点，未来可期。
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2。伊利股份
1996年上市的伊利股份已经处于成熟发展阶段，商业模式和净利润增长趋于稳定。作为食品消费领域的乳制品龙头，总资产周转率较高，但其多年平均净利润率仅为6。高净资产收益率完全由高总资产周转率支撑。
;在国内乳制品市场竞争激烈的情况下，如何通过产品优化来提高毛利和净利润成为其持续发展的关键。
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3。承德露露
承德露露，一家卖杏仁露成为摇钱树的公司，不筹钱不借钱。2019年，71的资产是货币资金，现金流非常充足。虽然定位于食品饮料的良好轨道，但净利润增长停滞。过去五年，其净利润增长率仅为1.2，依靠高分红维持高ROE。过去五年，平均分红率达到74.9，2019年甚至超过100。
;我们应该考虑的是，ROE是一个充分的、不必要的指标。我们必须看到，维持ROE的核心动力是增长。
;这个战术很特别也很有效，判断主力强不强，主要看太阳牢不可破，传说中说一眼就能做到。也许你就是这个意思。
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4。格力电器
格力电器在产业链上的强势地位，大量无息债务使其拥有优质杠杆。但是净利润增速大不如前，也有发展压力的问题。
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5。恒瑞医药
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创新型药企恒瑞医药是少有的只分红不融资的企业。创新是中国医药的发展方向，而医药本身是必需品，毛利高，市场广，长期来看是自然的好赛道。
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作为国内唯一一家达到Me-First的药企，恒瑞药业基本面优秀，ROE净利率u003E 20，长期增长，R&D实力强，R&D占营收16.7%，布局广，批文多，进步快。同时，其销售团队也是业内顶尖。在行业发展初期，强大的销售能力可以带来充裕的现金流来支撑R&D和团队。
来源:2019年恒瑞医药年报，抗癌药研发项目进展
;恒瑞医药多年保持低分红，并保持在R&D投资利润和费用。在过去的20年里，每个时期的增长和利润水平都是稳定向上的。从这个角度来说，恒瑞医药的这个业绩增长甚至比贵州茅台还要好。
;但是，恒瑞医药的R&D水平仍然远远落后于国际巨头，极高的销售费用也证明了这一点；从药物研发到生产有一个漫长的过程，也意味着高风险；国家对药价的管控和审查也像一把达摩克利斯之剑，杀伤力很大。这些都反映出创新药的短期高PE最终会随着逻辑的变化而回调，长期回报很难超过消费品。
;高且稳定的公司通常具有良好的商业模式和强大的可持续盈利能力。稳定的ROE是形成良性循环的成熟企业最好的衡量标准。拆解ROE指标可以发现，成功的企业一定拥有其持续成长的利器，这也是选择牛股的重要指标。本期ROE拆解牛股的战术到此为止。
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