MACD指标是由DIFF线、DEA线、MACD柱线和零轴这 三线一轴 组成。投资者就是通过这 三线一轴 的交叉、背离、突破、支撑与阻碍等方式来对股价进行研判。
MACD指标默认参数为12、26、9（还有的人将其改为斐波那契数列5、34、5），其计算过程分为以下三步：
第一步，计算平滑移动平均值EMA其中，12日EMA为：
26日EMA为：
第二步：计算离差值DIFF
DIFF=EM（12）-EMA（26）
第三步，计算DIFF的9日平滑移动平均值
MACD值就是对DIFF进行9日平滑移动平均得到的，即离差平均值，又称为DEA。
通过该计算公式，投资者可以知道DIFF线与DEA线的实际关系：DIFF线实际上是12日EMA线与26日EMA线的差值，而DEA线则是DIFF线的9日EMA线。正因为这样，DIFF线显得更为灵敏，而DEA线则更为稳重。从这个角度来说，DIFF线的用法基本上DEA线都可以使用，只不过更为可靠一点，但灵敏度会稍有不及。如图所示
2012年11月到12月，赤天化（600227）的股价和DIFF线、DEA线都呈现出现先跌后涨的态势。
从图中可以看出，尽管DIFF线与DEA线的运行趋势一致，但速度不一样。因为DEA线是DIFF线移动平均的结果，所以DEA线更为稳重。
MACD指标的构造过程，对此投资者可以从以下几方面理解。
第一，MACD指标与均线的关系
MACD指标来源于股价的平滑移动平均线EMA，所以具有均线指标稳定、能追随趋势的特点，能够对市场动能做出客观的反映。与此同时，MACD指标在均线的基础上还有超越，主要是去掉了均线有时频繁发出假信号的缺陷，使得指标在对中长期趋势的把握上准确率较高，所以深受趋势型投资者的欢迎。
第二，MACD是市场动能最直接的反映
MACD指标实际上围绕两个离差值进行分析，一个是DIFF线，是快慢均线的差值，可以理解为股价上涨或下跌的速度；另一个是MACD柱线，是快慢DIFF线的差值（即DIFF-MACD），可以理解为股价上涨或下跌的加速。MACD指标对市场动能有着极大的敏感性。
第三，MACD指标的滞后性
MACD指标主要反映市场中长期趋势，对股价短期走势的反映往往较为滞后，远不如K线形态那样及时。对于这个问题的解决一般可以通过指标参数的修改加以解决（如将默认参数改为5、34、5），如图所示。
2013年5月8日，MACD指标出现 DIFF线与股价底背离+金叉 的看涨信号，预示股价短期内将出现一波上涨走势。该上涨信号发出时，股价实际上已经开始上涨了一段时间，且K线在5月3日就出现了曙光初现的看涨形态，比MACD指标提前了2天。由此可见MACD指标反映短期走势的滞后性。
第四，MACD指标不适合短线和超短线投资者使用，不适合在盘整行情中使用
一般来说，在短线和超短线交易中，需要投资者对股价的短期波动非常敏感。而由于MACD指标的滞后性，股价的短期波动很难及时地在MACD指标上予以反映，因此MACD指标并不特别适合用于短线和超短线交易。
另外，在盘整行情中，MACD指标一般会围绕着零轴上下运动，频繁发出金叉、死叉等交易信号，而这些信号大多属于无效信号，因此MACD指标也不适合在盘整行情中使用。
