^p 对于股市上许多投资者来说，解读和分辨各种消息可能对市场趋势造成的冲击和影响，自然是一项必不可少的功课。然而，事实证明，在一项消息面前，市场往往会表现得诡异难测：如2008年4月24日，管理层宣布将证券交易印花税税率由千分之三调整为千分之一，当天沪综指也以大涨9.29%来回应，但这一消息也仅让市场兴奋了一周，此后依然延续跌势，自然使那些闻利好追高买入者被套其中；再如，2008年5月12日汶川发生大地震，当天沪综指仍然上涨了0.37%，次日虽然下跌了1.84%，但5月14日即以上涨2.73%再创反弹新高。于是又让那些因闻讯利空而割肉者遭遇了踏空。那么，这 危 与 机 到底是何种关系，究竟又该如何把握呢？^p 其实，我们首先要认识到，当面对一项消息时，究竟应解读为利多还是利空，本身就具有浓厚的主观色彩。比如当统计数据显示实体经济开始向好的同时，也意味着企业有了更强烈的融资需求，央行为了应对正在增强的通货膨胀，可能会采取货币紧缩政策；地震等自然灾害固然会对一定范围内的经济造成破坏，但随后展开的灾后重建同样也会导致需求的超常增加，使相关上市公司获得业绩提升的机会。^p 其次，我们要明白一项消息出自人们预料之中还是预料之外，对市场趋势的影响是不同的。如2008年4月24日下调印花税税率后，市场对这种利好之所以会做出既强烈又短暂的反应，就在于消息出台前人们早就在期盼中度过了不知多少个日夜，甚至在消息公布前的两个交易日沪综指已经经历了超过5%的上涨。反观汶川地震之所以会出现先下跌再上涨的走势，就在于地震属于人们预料外的事件，人们第一时间普遍受恐惧心理驱使，会本能地进行抛售，而当摆脱了最初的恐慌，意识到 危 中还蕴含着 机 时，自然就又做出了上涨的反应。由前述两点决定，当你面对消息时，绝不可自作聪明地去认定消息的性质，而应充分尊重市场的实际表现。^p 第三，我们要认识到，消息尤其是突发性重大消息，其实是对市场趋势以及趋势强度的有效检验，因而你只应根据市场在消息出台后表现出的趋势决定做多还是做空。具体而言就是：在上升途中，遇利空不跌反涨，说明推动市场攀升的力量尚未耗尽，可继续持有投资品种；在阶段性高点遇利空若出现放量下跌，则应尽早卖出避险，因为这很可能表示市场趋势已经发生逆转；而当市场已经历了长时间调整后再遭遇利空，却拒绝进一步下跌，则极有可能是在向你宣示着下跌动能耗尽，场外资金正在缓慢吸纳那些已经跌出明显投资价值的品种，一轮新行情已在孕育中。
^p 对于股市上许多投资者来说，解读和分辨各种消息可能对市场趋势造成的冲击和影响，自然是一项必不可少的功课。然而，事实证明，在一项消息面前，市场往往会表现得诡异难测：如2008年4月24日，管理层宣布将证券交易印花税税率由千分之三调整为千分之一，当天沪综指也以大涨9.29%来回应，但这一消息也仅让市场兴奋了一周，此后依然延续跌势，自然使那些闻利好追高买入者被套其中；再如，2008年5月12日汶川发生大地震，当天沪综指仍然上涨了0.37%，次日虽然下跌了1.84%，但5月14日即以上涨2.73%再创反弹新高。于是又让那些因闻讯利空而割肉者遭遇了踏空。那么，这 危 与 机 到底是何种关系，究竟又该如何把握呢？^p 其实，我们首先要认识到，当面对一项消息时，究竟应解读为利多还是利空，本身就具有浓厚的主观色彩。比如当统计数据显示实体经济开始向好的同时，也意味着企业有了更强烈的融资需求，央行为了应对正在增强的通货膨胀，可能会采取货币紧缩政策；地震等自然灾害固然会对一定范围内的经济造成破坏，但随后展开的灾后重建同样也会导致需求的超常增加，使相关上市公司获得业绩提升的机会。^p 其次，我们要明白一项消息出自人们预料之中还是预料之外，对市场趋势的影响是不同的。如2008年4月24日下调印花税税率后，市场对这种利好之所以会做出既强烈又短暂的反应，就在于消息出台前人们早就在期盼中度过了不知多少个日夜，甚至在消息公布前的两个交易日沪综指已经经历了超过5%的上涨。反观汶川地震之所以会出现先下跌再上涨的走势，就在于地震属于人们预料外的事件，人们第一时间普遍受恐惧心理驱使，会本能地进行抛售，而当摆脱了最初的恐慌，意识到 危 中还蕴含着 机 时，自然就又做出了上涨的反应。由前述两点决定，当你面对消息时，绝不可自作聪明地去认定消息的性质，而应充分尊重市场的实际表现。^p 第三，我们要认识到，消息尤其是突发性重大消息，其实是对市场趋势以及趋势强度的有效检验，因而你只应根据市场在消息出台后表现出的趋势决定做多还是做空。具体而言就是：在上升途中，遇利空不跌反涨，说明推动市场攀升的力量尚未耗尽，可继续持有投资品种；在阶段性高点遇利空若出现放量下跌，则应尽早卖出避险，因为这很可能表示市场趋势已经发生逆转；而当市场已经历了长时间调整后再遭遇利空，却拒绝进一步下跌，则极有可能是在向你宣示着下跌动能耗尽，场外资金正在缓慢吸纳那些已经跌出明显投资价值的品种，一轮新行情已在孕育中。
